W drugim kwartale fiskalnym zakończonym 30 czerwca 2025 roku Amazon odnotował 13 % wzrost przychodów rok do roku, osiągając 167,7 mld USD, co stanowi wyraźne przekroczenie oczekiwań analityków (~162 mld USD). Zysk netto wyniósł 18,2 mld USD (1,68 USD na akcję), wobec oczekiwań 1,33 USD, czyli przewaga aż o 27 %. Amazon wygenerował również 19,2 mld USD zysku operacyjnego, co oznacza wzrost ponad 30 % w porównaniu z rokiem ubiegłym. Segment AWS wyróżnił się mocnym wzrostem – 30,9 mld USD, czyli +17,5 % r/r, i mocno przyczynił się do generowania ponad połowy zysku operacyjnego (10,2 mld USD). Przychody e‑commerce wzrosły o około 11 %, co przełożyło się na ponad 61,5 mld USD w online sprzedaży produktów, a segment reklamowy zrealizował 15,7 mld USD przychodu, rosnąc o ponad 22–23 % rok do roku.
W raportach Amazon akcentował rosnące inwestycje w sztuczną inteligencję – Andy Jassy wskazał wdrożenie narzędzi AI takich jak Alexa+, DeepFleet, Kiro IDE, Strands, Bedrock AgentCore oraz promowanie technologii generatywnej do optymalizacji operacji i poprawy user experience. Amazon zwiększał nakłady na infrastrukturę – budowę centrów danych, chipów, drogi dostawy – co skutkowało obniżeniem marży AWS z poprzedniego poziomu (ok. 39 %) do znacznie niższego (ok. 32–35 %), jako konsekwencja intensywnych kosztów inwestycji AI i energii.
Inwestorzy ostrożni mimo mocnych danych — prognozy Q3
Pomimo mocnych wyników, reakcja rynku była negatywna – akcje Amazona spadły w handlu pozasesyjnym o 4–8 %. Przyczyną były prognozy na trzeci kwartał: Amazon przewiduje przychody w zakresie 174–179,5 mld USD (wzrost 10–13 % r/r), ale estymowany zysk operacyjny liczy się na 15,5–20,5 mld USD, co może być poniżej oczekiwań analityków (~19,5 mld USD). Inwestorzy wyrazili też obawy co do konkurencji w zakresie chmury – AWS rośnie, ale wolniej niż Microsoft Azure (ok. 39 %) i Google Cloud (ok. 32 %). Kontynuacja wzmożonych wydatków na AI i centra danych budzi obawy o przyszłą presję na marże i free cash flow (zmaleł z 53 mld do 18,2 mld USD w rocznym okresie).
Sztuczna inteligencja i reklamy jako fundamenty przewagi
Amazon konsekwentnie rozwija narzędzia AI, które mają wpływać nie tylko na operacje, ale też na produkty skierowane do sprzedawców i klientów. Generatywna AI wspiera automatyczne ulepszanie listingów („Enhance My Listing”), tworzenie audio-opisów („Hear the highlights”) oraz integracje Alexa+ i agenci do zakupów – rozwiązania, które poprawiają konwersję i doświadczenie zakupowe. Segment reklamowy potwierdził swoją wagę w strategii – rosnąca efektywność Sponsored Products i Sponsored Brands przekłada się na przychody rzędu 15,7 mld USD, co stanowi kluczowy element zyskowności Amazona.
Znaczenie dla polskich sprzedawców
Dla polskich sprzedawców działających na Amazonie, te wyniki to zarówno szansa, jak i wyzwanie. Rekordowy wynik reklamowy oznacza rosnące koszty widoczności – ceny aukcji Sponsored Brands i Sponsored Products stale rosną, co przy braku dodatkowych budżetów może obniżać udział sprzedaży organicznej i wpływać na marże. Jednocześnie narzędzia AI od Amazon dają szansę na automatyzację listingów i poprawę doświadczenia klienta – ich szybkie wdrożenie może przynieść przewagę konkurencyjną i obniżyć koszty obsługi sprzedaży. Rozbudowa dostaw „Same‑Day / Next‑Day Delivery” i centrów realizacji (FBA), szczególnie w Polsce i Niemczech, może znacząco skrócić czas dostaw i poprawić oceny – partnerzy FBA często obserwują wzrost sprzedaży o kilkadziesiąt procent po przejściu do lokalnych magazynów.
Perspektywy strategiczne
Amazon Q2 2025 to opowieść o imponującej skali i inwestycjach, które stoją u podstaw przyszłego rozwoju – zwłaszcza w AI i cloud. Jednocześnie sygnały ostrożności w prognozach, zwłaszcza dotyczące marginesu operacyjnego i konkurencyjności AWS, wymagają od sprzedawców e-merch strategii przemyślanej adaptacji. Polskie firmy działające globalnie mogą odnieść korzyści, jeśli zainwestują w efektywność listingów, reklamę w Amazon Sponsored i logistykę (FBA), ale będą musiały skalkulować wzrost kosztów widoczności i infrastruktury.
